农业银行(601288.CN)

重磅!银行将获券商牌照?低估值银行股名单来了

时间:20-06-28 16:59    来源:同花顺

昨日,有媒体援引权威人士消息称,证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商,银行板块将迎来新风口?

证监会曾表态 银行股纷纷大涨

事实上,早在2015年3月6日(周五),证监会新闻发言人张晓军就表示,证监会正在研究商业银行等其他金融机构申请券商牌照的制度和配套安排,相关研究工作正在进行中,公布实施尚无明确时间表。

随后,3月9日(周一),银行股纷纷走强,建设银行大涨5.75%、工商银行、农业银行(601288)均涨超4%,券商龙头中信证券则收跌1.72%。

市场普遍认为,此次市场传出的消息也可能会对银行股有所提振,同时对于券商则构成利空。

金融业对外开放 外部竞争压力加大

众所周知,自2020年4月1日起,我国金融市场已经全面开放了,这也意味着,国外的保险、券商、期货公司以及信用评级机构,都可以来中国开设全资公司了。毋庸置疑,金融市场的对外开放,将带来更多的外部竞争压力。

目前,多家外资券商表明进军中国的心迹,今年来,已有7家外资控股券商落地国内,分别为高华证券、摩根士丹利华鑫证券、摩根大通证券、瑞银证券、野村东方证券、汇丰前海证券、瑞信方正证券。

而随着外资控股券商迈开进入市场的脚步,市场普遍认为对于内资券商来说,将是机遇和挑战。华泰证券分析师指出,外资券商加速入场,将倒逼行业加快转型步伐。

银行若获券商牌照有何影响?

就在前几个月,有媒体报道称中信证券将与中信建投(601066)合并。双方公司随后均否认了这一说法,但业内人士表示,即便不是中信证券和中信建投,也可能是他们和其他头部券商的合并;亦可能是头部券商和数家中小券商的合并。在多位业人士看来,要想真正与国际投行比肩,合并可能只是第一步。

毫无疑问,我国券商在资本实力上较外资综合投行仍有一定差距,而相比之下我国银行在规模上具有绝对优势。数据显示2019年末,我国133家证券公司净资产为2.02万亿元人民币,其中规模最大的中信证券为1616亿人民币,而美国摩根大通净资产规模为2613亿美元(折合人民币1.82万亿)。但我国四大行净资产规模均在2万亿人民币左右,其中,最高的工行净资产规模达2.69万亿,最低的农行仍有1.96万亿。

券商在开展金融业务的过程中,很难与商业银行进行正面竞争,很多时候变成商业银行的通道,仅仅发挥了牌照的通道作用,赚取牌照使用许可费。最为典型的就是大资管体系里,证券公司的资管业务,绝大部分的收入来自为商业银行进行非标投资提供通道的通道费收入。

业内人士指出,一旦商业银行获得券商牌照,依托资本、网点、客户资源等优势,银行系券商将有望迅速崛起成为证券行业的领头羊,改变当前的证券行业的竞争格局。同时,现有证券公司的通道作用失去价值,也倒逼原来依托证券的牌照红利发展的证券公司,积极向国外大型投资银行的业务模式转型。

近9层银行股股价跌破净资产

根据同花顺(300033)I问财数据显示,截至目前,上市36家银行中,已经有32家股价跌破净资产(市净率低于1),只有宁波银行、招商银行、常熟银行(601128)、紫金银行(601860)四家银行市净率大于1,破净率高达89%。这也意味多数A股银行的股价相对净资产都是打折的,甚至最低的华夏银行不到“5折”。

相比银行板块的“惨烈”,券商则要好的多,根据数据统计,46家券商中只有一家破净值,市场人士指出,相对于目前券商的估值来看,银行的估值是较低的,若商业银行获得券商牌照,这意味着过去银行的估值将有望重塑。

责任编辑:lyj