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银行业周报:银行业首份三季报出炉;金融监管趋严的环境不会改变

发布时间:2017-10-23    研究机构:太平洋

本周(10 月16 日-10 月20)银行板块上涨0.49%,在28 个申万一级行业中排名第3。本周沪深300 指数上涨0.15%,银行板块上涨0.49%,跑赢大盘。个股方面,本周涨幅排名前三的是建设银行、招商银行和农业银行(601288),涨跌幅分别为:2.42%、2.18%、1.86%;涨幅排名最后的三名分别是吴江银行、无锡银行和常熟银行,涨跌幅分别为:-5.23%、-4.64%、-4.35%。

本周上市银行中首份三季报发布。平安银行三季度实现营业收入257.6亿元,同比下降5.29%,净利润65.99亿元,同比增长2.68%。不良贷款率1.75%,较二季度末下降0.01个百分点,较上年末上升0.01个百分点;三季度净息差2.32%,较上季度下降0.06个百分点。从三季报情况来看,平安银行零售转型不断推进,不良率保持稳定,关注类占比有所下降,资产质量已经企稳。从净息差来看,因负债端成本上升,三季度净息差环比下降8BP。负债端成本的上升,一方面是存款等低成本负债占比微降;另一方面,除同业负债外,其他类型负债(包括存款)成本在三季度均有所上升,而存款成本的上升,主要是由于保本理财在吸收存款中占比的提升。

本周银监会主席郭树清在十九大讨论会上表示,今后整个金融监管趋势会越来越严,监管部门会严格执行法规。监管趋严的环境不会改变,这其实利于银行业的长期发展,银行一直是整个金融体系中被监管的最为全面严格的行业,能够适应趋严的监管环境。另外,行业资产质量企稳,净息差有边际改善空间。因此维持行业“买入” 评级。

重点推荐标的:今年的监管环境无疑更利于大行。大行经营稳健、股息率较高、业绩确定性强,值得长期关注。此外,股份制行龙头招商银行业值得长期关注,其零售转型、轻资产化转型已有成效, 负债端优势突出。重点标的:工商银行、建设银行、招商银行。

风险提示:监管趋严,需注意政策性风险;银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关,需保持密切关注。

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